«Очевидно, что производство жидкого молока — это низкомаржинальный бизнес. В этой области нет места ошибкам. Сегодня уменьшаются продажи, поэтому это становится проблемой для инвесторов и тех, кто пытается сделать ликвидный бизнес», — говорит Марк Стивенсон, экономист из Университета штата Висконсин в Мадисоне.

«За последние два десятилетия потребление жидкого молока значительно сократилось, однако если бы проблемы, с которыми сталкиваются Borden Dairy Company и Dean Foods были обусловлены исключительно спросом, то и другие производители жидкого молока в стране, а их около 25, также объявили бы о банкротстве», — рассказывает Эндрю Новакович, экономист из Корнельского университета.

Бесспорно, проблемы делают бизнес еще более жестким. Я считаю, что ситуация которая сложилась обнаружила слабые места некоторых компаний, отмечает он.

В конце концов, прибыльность компании определяется за счет рентабельности инвестиций. «Некоторые компании прибыльние других, и различия не малые, а достаточно существенные», — объясняет Новакович.

В молокоперерабатывающем бизнесе, как правило, три вида компаний: кооперативные, семейные и частные. Последние могут быть открытыми акционерными обществами, например, как Dean Foods, или закрытыми — как Borden. Цель любой компании одинакова: обеспечить высокую отдачу инвесторам.

«Preirie Farms и Hood Company, два крупнейших производителя питьевого молока в стране, является или кооперативом, или семейным бизнесом», — говорит он. Kroger, Walmart и другие вертикально интегрированные переработчики также имеют несколько иные ожидания относительно эффективности такого направления бизнеса как питьевое молоко. Вся эта история касается больше бизнес-структуры компаний, чем желание людей добавлять в латте растительное молоко, убежден эксперт.

Он говорит, что Dean Foods и Borden зависимы от настроений инвесторов и управляются людьми более ориентированными на общую прибыльность и с большим ожиданиям уровня дохода от инвестиций. По иронии судьбы, руководство обеих компаний вышло из бывшей компании Borden.

Несмотря на то, что Dean Foods и Borden подобные, аналитики соглашаются, что их намерения о банкротстве несколько отличаются.

Dean Foods после объявления банкротства вели переговоры о продаже своих активов. Кроме того, исполнительный директор компании почти ничего не комментировал.

В Borden заявили, что планируют остаться в бизнесе во время процесса банкротства. Более того исполнительный директор компании Тони Сарсам отметил, что такая реорганизация укрепит их позицию для будущего процветания.

Новакович считает, что, возможно, рентабельность активов компании была не такой высокой, как инвесторы хотели бы. Комментарии Сарсама могут свидетельствовать о том, что компания достаточно успешно работает, а благодаря реструктуризации хочет достичь высокой доходности.

MilkUa.info по материалам milkbusiness